No mês de maio de 2018 o volume total alocado em títulos públicos na indústria de fundos é de R$ 1,79 trilhão, o que representa 44,6% do total do patrimônio que é de R$ 4,02 trilhões.
O percentual de alocação em TP´s tem se mantido relativamente constante desde junho de 2017, ficando entre os 44,7% e 45,8%.
No mês de maio de 2018 percebe-se uma pequena diminuição da alocação em TP’s caindo o percentual de 45,8% para 44,6%.
Em janeiro de 2014 o volume alocado em TP´s era de R$ 753 bilhões. Desde janeiro de 2014 até o mês de maio de 2018 houve crescimento de 139%.
O maior volume financeiro alocado em TP´s se registra no mês de abril de 2018 com R$ 1,84 trilhão.
O gráfico abaixo apresenta a evolução da alocação por tipo de TP desde janeiro de 2014, os dados foram consolidados com base nas carteiras dos fundos entregues à CVM.
O levantamento mais preciso só é possível de ser feito no mês de fevereiro de 2018 tendo em vista que alguns fundos têm a prerrogativa de esconder as posições individuais nos últimos três meses (março, abril e maio de 2018) conforme normativa da autarquia. Ver : OFÍCIO-CIRCULAR/CVM/SIN/Nº 03/ 2010 de 15 de outubro de 2010 www.cvm.gov.br/export/sites/cvm/legislacao/circ/sin/anexos/oc-sin-0310.pdf.
Com essa consideração podemos verificar que no mês de maio de 2018 12,5% das posições em TP´s estão escondidas, em virtude da normativa acima.
Já no mês de fevereiro de 2018, 100% das carteiras já estão abertas por posição individual e podemos verificar que 44,8% dos valores estão alocados em LFT´s, que é o maior valor atingido por esse tipo de instrumento no período da amostra.
29,2% do total de TP´s está alocado em NTN-B´s, que é o menor percentual da categoria no período do levantamento. Percebemos uma queda deste perfil em fevereiro com relação ao mês de janeiro de 2018.
O terceiro grupo é o de LTN´s com 15% do total alocado em TP´s no mês de fevereiro de 2018.
As NTN-F´s respondem por 6,2% e as NTN-C´s por 3% do total alocado em TP`s na indústria no mês de fevereiro de 2018.
O TP com maior posição na indústria é a LFT 210100 2021-09-01 com R$ 173,4 bilhões, o que representa 9,8% do total alocado em TP´s e 21,9% do total alocado em LFT´s.
A LTN 100000 2020-07-01 é a terceira maior posição com 78,0 bilhões, que representa 4,4% do total alocado em TP´s ou 29,4% alocado em LTN´s.
A NTN-B 760199 2050-08-15 é a mais alocada entre todas as NTNB´s com R$ 70,0 bilhões, o que representa 4,0% da indústria ou 13,6% de todas as NTN-B´s.
A NTN-C 770100 2031-01-01 com R$ 33,7 bilhões representa 1,9% do total alocado em TP´s ou 63,3% do grupo de NTN-C´s.
Entre os 20 TP´s mais alocados temos 10 LFT´s que juntas somam 95,2% do total alocados na categoria de LFT´s.
Sete NTN-B´s concentram 63,3% do total alocado em NTN-B´s na indústria.
Os 20 TP´s com maior alocação concentram 69,8% do total de TP´s na indústria de fundos.
Na tabela abaixo encontramos as 20 gestoras da indústria de fundos com maior volume financeiro alocado em TP´s.
O BB DTVM lidera a lista com R$ 407,0 bilhões ou 23% do volume total alocado em TP´s na indústria.
O maior volume alocado pelo BB DTVM está em LFT com R$ 158,0 bilhões ou 38,82% do total da gestora em TP´s. A segunda maior posição é em NTN-B´s com R$ 141,7 bilhões ou 34,8%.
As três gestoras com maior posição (BB DTVM, BRAM e Itaú Unibanco S.A) concentram 57,6% do total alocado na indústria em TP´s.
Na tabela abaixo encontramos as 10 gestoras com maior posição em LFT´s.
A BRAM DTVM é a gestora com maior posição em LFTs com R$ 176,6 bilhões, que representam 51,5% do total alocado em TP´s pela gestora.
O ativo mais alocado pela gestora é a LFT 210100 2021-03-01 com R$ 42,8 bilhões, o que representa 24,2% do total alocado em LFT´s.
Das 10 gestoras com maior posição em LFT´s a Porto Seguro é a gestora que tem a maior concentração com relação ao total alocado pela gestora em TP´s. No mês de fevereiro a gestora tem 75,3% do total em LFT´s.
A Western Asset é a gestora com o menor percentual de LFT´s do total da sua carteira em TP´s. Em fevereiro a alocação em LFT´s é de R$ 8,72 bilhões que representam 34,9% do total alocado pela gestora em TP´s.
O BB DTVM é a gestora tem a maior posição em NTN-B´s no mês de fevereiro de 2018 com R$ 141,7 bilhões ou 34,8% da sua carteira de TP´s.
A NTN-B 760199 2022-08-15 é a maior posição do BB DTVM com R$ 20,3 bilhões ou 14,35% do total alocado em NTN-B´s.
A Funcef é a gestora com maior concentração de NTN-B´s. Dentro da sua carteira de TP´s a gestora tem R$ 21,0 bilhões em NTN-B´s, o que representa 87,7% do total.
A BRAM tem a menor concentração de NTN-B´s entre as 10 gestoras com maior posição em NTN-B´s. A gestora tem 15,9% da sua carteira em NTN-B´s no mês de fevereiro de 2018.
Na tabela abaixo verificamos as 20 classificações da ANBIMA com maior alocação em TP´s.
Os fundos de Previdência Renda Fixa com R$ 574,24 bilhões é o grupo com maior posição em TP´s. O volume representa 32,5% do total de alocação em TP´s na indústria.
Entre as 20 classificações da ANBIMA com maior posição em TP´s temos 11 classificações de renda fixa, sete de multimercados e duas de previdência.
Entre as 20 classificações com maior posição em TP´s os fundos de Renda fixa concentram R$ 821,0 bilhões ou 46,4% do total da indústria alocada em TP´s. Os fundos de Previdência com R$ 600,3 bilhões ou 34,0% têm a segunda maior posição, seguidos pelos fundos Multimercados com R$ 320,3 bilhões ou 18,1%.
Devemos salientar que o levantamento considera somente as posições diretas dos fundos e não as posições indiretas que, por exemplo, os multimercados podem ter através de fundos de caixa ou outros (posições indiretas não foram analisadas, embora a plataforma da Economatica também permita fazer esse tipo de levantamento).
Na tabela abaixo listamos os 20 fundos da indústria com maior posição em TP´s.
Entre os 20 maiores fundos encontramos seis fundos do BB DTVM, seis da BRAM, quatro do Itaú Unibanco e outros quatro gestores com um fundo cada.
O maior fundo com alocação em TP´s da indústria é o Brasilprev Top Tpf FI RF com R$ 93,97 bilhões, sendo que a carteira se concentra em três tipos de TP`s: LFT´s com R$ 65,35 bilhões, LTN´s com R$ 17,21 bilhões e NTN-F´s com R$ 11,41 bilhões.
Dos 20 fundos com maior alocação em TP´s temos 12 fundos de Previdência RF, quatro RF Duração Baixa G de Inv., dois RF Duração Livre G de Inv., um Multimercados Livre e um RF Duração Alta G de Inv.
Por Thatiane Oliveira A Oferta Pública Inicial (IPO) é o processo pelo...
Por Suelen Leal O mercado de BDRs (Brazilian Depositary Receipts) tem se...
Por Suelen Leal Desde sua popularização em 2007, o mercado de BDRs...