IFIX – Análise de P/VPA, Dividend Yield, composição por foco de atuação.

O levantamento abaixo foi elaborado com o complemento de ADD-In para Excel da plataforma da Economatica que permite automatizar e atualizar estudos macro de forma ágil e segura.

Distribuição do índice IFIX por foco de atuação dos FII

O gráfico abaixo mostra a evolução da participação dos FII por foco de atuação de agosto de 2012 até outubro de 2021 em janelas mensais.

Os fundos de papel (TVM) no mês de outubro de 2021 tem a maior participação no IFIX com 50,37% de participação, seguido pelos fundos híbridos com 19,65%, logística 11,58%, lajes corporativas 7,56% e shoppings com 6,17%.

Verificamos crescimento muito forte dos fundos TVM que em agosto de 2012 participavam com 13,97% do IFIX crescimento de 36,4 pontos percentuais até outubro de 2021.

Vemos também que os FII de lajes corporativas têm queda de 25,05 pontos percentuais entre agosto de 2012 e outubro de 2021.

Quantidade de fundos imobiliários na carteira do IFIX

O gráfico abaixo apresenta a evolução da quantidade de fundos da carteira do IFIX, em abril de 2020 tivemos a maior quantidade com 120 fundos. Atualmente a carteira está composta por 103 fundos

Patrimônio dos fundos do IFIX

Para o cálculo consideramos o patrimônio líquido dos fundos que compõem o IFIX em cada data da amostra, por tanto, a amostra e variável considerando a participação em cada data.

O patrimônio em setembro de 2012 do IFIX era de 10,8 bilhões contra R$ 106,0 bilhões em outubro de 2021, crescimento de praticamente 10 vezes no período.

Lembramos que o crescimento do patrimônio dos FII inclui a emissão de novos papeis no transcorrer do tempo.

Valor de mercado dos fundos do IFIX

O valor de mercado foi calculado considerando os FII que compõem o IFIX em cada data da amostra. O número de fundos na carteira do IFIX muda a cada quadrimestre por tanto o crescimento também é pelo fato do aumento de ativos na carteira.

Em agosto de 2012 o valor de mercado dos FII que faziam parte do IFIX era de R$ 13,2 bilhões contra R$ 98,2 bilhões em outubro de 2021.

O maior registro histórico mensal foi em setembro de 2021 com R$ 100,3 bilhões.

P/VPA do IFIX

Para o cálculo do P/PVA efetuamos a divisão do valor de mercado pelo patrimônio líquido dos FII da carteira do IFIX em cada data da amostra conforme carteira teórica do índice.

Verificamos que em outubro de 2021 o P/VPA é de 0,93 vezes valor similar ao atingido no final do mês de março de 2020 no pior momento do mercado na pandemia.

Em dezembro de 2019 o P/VPA do índice era de 1,19 vezes e o maior registro foi em setembro de 2012 com 1,23 vezes.

No mês de janeiro de 2016 o IFIX registra o pior momento com 0,73 vezes.

Dividend Yield ponderado do IFIX.

Para o cálculo utilizamos a soma do dividend Yield de cada FII ponderado pela sua participação no IFIX.

Em outubro de 2021 o DY é de 8,11% valor que não era registrado desde dezembro de 2017

O melhor registro aconteceu em janeiro de 2017 com 126% e o menor nível em dezembro de 2020 com 5,49%

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