| Este estudo utiliza o Add-In para Excel da plataforma Economatica para analisar comparativamente o dividend yield (DY) médio ponderado dos Índices Bovespa (IBOV), de Dividendos (IDIV) e de Fundos Imobiliários (IFIX). O cálculo considera o DY dos últimos 12 meses e sua ponderação pelo peso de cada ativo no índice daquele mês. 1. IBOV x IDIV x IFIX O gráfico a seguir apresenta a variação do DY de cada índice e sua média histórica nos últimos 10 anos até o mês de fevereiro de 2023. Em fevereiro de 2023, o Dividend Yield (DY) médio ponderado nos últimos 12 meses do Índice de Dividendos (IDIV) foi 12,98%, acima da média de 7,28% nos últimos 10 anos. Neste mês, o DY do IDIV equivale a 1,02% ao mês. |
| O DY ponderado do Índice de Fundos Imobiliários (IFIX) no final de fevereiro foi de 11,26%, também acima de sua média de 7,81% nos últimos 10 anos. Já o DY do Ibovespa (IBOV) chegou a 10,12%. Esse alto percentual continua sendo influenciado pelos dividendos recentes de Vale e Petrobrás. A média dos últimos 10 anos desse DY é de 4,54%. Os percentuais atuais do DY são influenciados especialmente pela queda nos preços das ações e dos fundos a partir de julho de 2022. Comparando as médias de DY desses índices nos últimos 10 anos, percebe-se que o IFIX é aquele que tem maior média anual (7,81%), seguido por IDIV (7,28%) e IBOV (4,54%). 2. IFIX x NTN-B O Dividend Yield (DY) indica a taxa média de dividendos que um investidor teria recebido se tivesse posição em todos os Fundos Imobiliários (FIIs) que compõem aquele índice. O gráfico a seguir apresenta a variação do DY mensal ponderado do IFIX em relação às taxas de juros dos títulos públicos NTN-B com vencimentos em 2024 e 2035. Em fevereiro de 2023, o Dividend Yield (DY) ponderado do Índice de Fundos Imobiliários (IFIX) nos últimos 12 meses alcançou 11,26%, o que equivale a um rendimento aproximado de 1,02% ao mês. |
| Comparando esse rendimento aos títulos do Tesouro Direto, NTN-B 2024 (6,42%) e NTN-B 2035 (6,40%), nota-se que o IFIX tem remunerado melhor nos últimos 10 anos. A média do DY nos últimos 10 anos do IFIX é de 7,81%, enquanto a NTN-B 2024 rendeu a média de 4,94% anualmente, e a NTN-B 2035 rendeu 5,27% no mesmo período. 3. IBOV x Índices Setoriais O gráfico a seguir apresenta a variação do DY do Ibovespa, inclusive sem Vale e Petrobrás, e dos principais índices setoriais em termos de dividendos. A análise do Dividend Yield (DY) anualizado do Ibovespa e dos principais setores da bolsa brasileira revela aqueles que mais pagaram dividendos e os períodos de destaque para cada índice. Nesse gráfico é possível perceber o avanço que o DY teve a partir de jan/21, especialmente para o índice Ibovespa, chegando a 10,12% em fevereiro de 2023. Porém, observando a linha tracejada que representa o IBOV sem Petrobrás e Vale, nota-se que seu crescimento foi explicado especialmente por essas empresas, pois a retirada delas derruba o DY para 3,28%. |
| Entre os setores, o IFNC (financeiras) é o que tem maior DY (6,38%). Ele se destaca frente aos demais setores por ser aquele que tem apresentado retomada de crescimento, depois de longo período de queda. O IFCN também ultrapassou o IEE (energia elétrica), que teve DY de 5,65%. O setor UTIL (utilidade pública) continua seu movimento de queda de DY, chegando a 5,09% em dividendos, seguido pelo IMOB (imobiliárias), teve DY de 3,39%. 4. Maiores DY do Ibovespa A tabela a seguir destaca o DY acumulado em 12 meses para as ações. Para esta análise listamos as empresas com DY disponíveis nos últimos 3 anos, tendo como base o mês de fevereiro. A classificação de maior DY é feita com base no mês mais recente (fev/23). |
| A Petrobrás continua como destaque, com a PETR4 (49,23%) e a PETR3 (46,02%) com maiores DY, considerando os dividendos pagos nos últimos 12 meses e o preço das ações. As medianas do DY dessas ações nos últimos 3 anos são de 25,42% e 25,52%, respectivamente. A terceira ação no ranking é da Taesa com 15,70%, seguida pela Gerdau na quarta colocação (14,26%) e pelo Banco do Brasil em quinto (14,17%). 5. Maiores DY do IFIX A tabela a seguir destaca o DY acumulado em 12 meses os FIIs. Para esta análise listamos os fundos imobiliários com DY disponíveis nos últimos 3 anos, tendo como base o mês de fevereiro (fica na lista apenas fundos com dados nos 3 anos). A classificação de maior DY é feita com base no mês mais recente (fev/23). |
| O fundo OUJP11 foi aquele com maior DY anualizado em fevereiro (17,47%), considerando os dividendos pagos nos últimos 12 meses, tendo uma mediana de 9,87% nos últimos 3 anos. A segunda posição é do RBHG11, com 16,48%, seguido pelo CACR11 com 16,35%. Entre os fundos do TOP 10, todos tiveram DY superiores a 13,75% ao ano (equivalente à Selic atual), tendo como base fev/23, além de mediana de DY nos últimos 3 anos estar acima de 6,60%. |
| Caso deseje uma planilha de Excel formatada para a realização deste estudo com o Add-In, você pode baixá-la em nosso site no link https://economatica.com/galeria na pasta “Fundos Imobiliários”. E se desejar a personalização um estudo e seja usuário da nossa solução, entre em contato com nosso suporte pelo telefone (11) 4081-3800 ou pelo e-mail info@economatica.com.br para que possamos lhe auxiliar na elaboração do estudo ou para lhe auxiliar no uso da plataforma. E se ainda não for usuário da nossa plataforma, solicite uma demonstração. |
