13 empresas do Ibovespa têm mais de 50% de dívida na composição do Enterprise Value

O índice Ibovespa tem na sua composição 61 ações de 57 empresas, sendo que 50 delas são do setor não financeiro.

13 das 50 empresas do setor não financeiro têm mais de 50% do seu Enterprise Value (EV) alavancado por dívida. O EV é calculado da seguinte maneira : Valor de mercado + Dívida Total líquida + Participação acionistas minoritários.

Veja na tabela abaixo as 25 empresas do Ibovespa com maior EV:

Petrobrás é a maior empresa do mercado por EV

A Petrobrás é a empresa do mercado brasileiro que tem o maior EV no dia 19 de fevereiro de 2016 com R$ 476,3 bilhões, sendo que R$ 402,3 bilhões são dívida total líquida e R$ 72,4 bilhões o valor de mercado, temos ainda R$ 1,54 bilhões de participação de acionistas minoritários. Vale dizer que em 19 de fevereiro de 2016 a dívida da Petrobrás representa 84,5% do EV, já em dezembro de 2010 o EV da empresa era de R$ 445,2 bilhões, dos quais a dívida total líquida era de R$ 61,5 bilhões ou 13,8% do total.

De 2010 até 19 de fevereiro o EV da empresa teve crescimento de R$ 31,0 bilhões ou 6,98%, já o valor de mercado da empresa em dezembro de 2010 era de R$ 380,2 bilhões, contra R$ 72,4 bilhões no dia 18 de fevereiro, queda de R$ 307,7 bilhões ou -80,9% de queda do valor de mercado. A dívida total líquida da empresa em dezembro de 2010 era de R$ 61,5 bilhões contra R$ 402,3 bilhões no mês de setembro de 2015 (último dado disponível), crescimento de R$ 340,7 bilhões ou 553,4 %.

Veja abaixo o gráfico da evolução do Enterprise Value e sua composição:

AMBEV na contra mão da Petrobrás

A segunda empresa com maior EV do mercado é a AMBEV, que em 19 de fevereiro de 2016 /tinha R$ 281,8 bilhões contra R$ 144,3 bilhões no dia 31 de dezembro de 2010, crescimento de R$ 137,5 bilhões ou 95,2%.

Atualmente a Ambev tem dívida total líquida negativa, o que significa que o caixa da empresa é superior a sua dívida. Desde 2010 a empresa tem 100% do seu EV representado pelo seu valor de mercado. O Valor de mercado da empresa em dezembro de 2010 era de R$ 144,3 bilhões, contra R$ 287,2 bilhões no dia 19 de fevereiro de 2016. A diferença entre o EV e o valor de mercado é devido à parcela de participação de acionistas minoritários, além da dívida total líquida.

Veja o gráfico com a evolução do Enterprise Value da Ambev:

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