Fundos que bateram o Ibovespa em janelas móveis de três anos de dezembro de 2010 até dezembro de 2019


Metodologia

– Consideramos todos os fundos de ações conforme classificação ANBIMA;

– Calculamos o prêmio com relação ao Ibovespa em janelas de três anos (dez10 até dez13; dez11 até dez14, dez12 até dez15 …) em um total de sete amostras;

– Obtivemos os fundos que tiveram ganhos nos sete períodos acima do Ibovespa;

– Não foram considerados fundos de grandes bancos de varejo (Bradesco, ItauUnibanco, Santander, CEF e Banco do Brasil);

– Para fazer parte da amostra o fundo tem que ter histórico de 31 de dezembro de 2010 até 31 dezembro de 2019, fundos que entraram no mercado após essa data não fazem parte do levantamento;

– Ter mais de 10 cotistas no dia 31 de dezembro de 2019.

Conclusão

Somente 17 fundos atenderam a metodologia acima, sendo que alguns fundos são feeders do mesmo fundo master, por exemplo os fundos da Tempo Capital.

A tabela abaixo lista os 17 fundos e seus respectivos prêmios contra o Ibovespa.

Adicionamos duas colunas com o prêmio acumulado sobre o Ibovespa, no período de dez10 até dez19, e o prêmio médio anual.

O fundo com melhor performance é o Equitas Selection Fc FIA com 15,37% de prêmio sobre o Ibovespa em média por ano.

Entre os 17 fundos temos três fundos da Tempo Capital, dois fundos da Constellation Inv. e Part. Ltda e dois fundos da Vinci Equities Gestora de Rec. Ltda. Outras dez gestoras têm um fundo cada uma.

A tabela abaixo mostra algumas métricas estatísticas dos 17 fundos e ela está ordenada do menor ao maior tempo de recuperação em dias do máximo drawdown no período da amostra.

A volatilidade e o traking error são calculados em base anual.

Análise individual dos fundos com melhor desempenho

Abaixo mostramos como se comportaram as carteiras dos cinco fundos com melhor desempenho médio anual de dezembro de 2010 até outubro de 2019 (última carteira aberta pelos fundos). Um total de 107 carteiras de cada fundo.

As carteiras dos fundos feeders foram todas explodidas e analisamos as exposições finais delas.

Metodologia dos cálculos :Quantidade de empresas alocadas pelos fundos:

O fundo pode ter alocado seu patrimônio em diversas empresas em cada um dos 107 períodos analisados, sendo que pode ser em ativos de classes diferentes ou ainda em posições long, short ou emprestadas. Para o cálculo agrupamos todas as posições da empresa e consideramos a alocação NET.
Média da maior exposição:

Calculamos qual foi o percentual da maior exposição em cada mês dos 107 meses da amostra e calculamos a média da exposição do período.
Tempo médio de exposição:

Para cada uma das empresas da carteira verificamos em quantos meses ela esteve presente e calculamos a média da exposição de todas as empresas.

Quantidade média de empresas nas carteiras:

Contamos em quantas empresas o fundo alocou seus recursos em cada um dos 107 meses e verificamos a média do período.

Média por posição:

Calculamos a exposição média em cada empresa em cada um dos meses da amostra e posteriormente a média das médias.

Equitas Selection Fc FIA

Evolução da carteira de dez10 até out19


Carteira atual

Squadra Private FICFI Ações

Evolução da carteira de dez10 até out19

Carteira atual

Mosaico FIA

Evolução da carteira de dez10 até out19

Carteira atual

Brasil Capital Fc FIA

Evolução da carteira de dez10 até out19

Carteira atual

Bresser Ações FIC de FIA

Evolução da carteira de dez10 até out19

Carteira atual

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