Raio-X dos Fundos de Índices (ETF) em ago/2023: Cotistas, Volume e Retornos

ETF (Exchange-Traded Fund) é um Fundo de Índice que representa um ativo financeiro ou um conjunto deles, sendo negociado em bolsa como se fosse uma ação. No final de agosto de 2023, havia 93 ETFs sendo negociados na B3, dos quais 81 eram fundos de índices e 12 eram ETFs de renda fixa.

A seguir apresentamos uma análise consolidada das informações disponíveis na Economatica para os ETFs negociados na B3.

1. Evolução da Quantidade de Cotistas

Desde o início de 2018, nota-se que a quantidade de investidores que se tornaram cotistas desses ETFs teve um crescimento expresso até o início de 2022, a uma taxa de cerca de 122,6% ao ano, saindo de 33,2 mil cotistas em dez/17, chegando a 814,5 mil cotistas em jan/22, quando ultrapassou 800 mil pela primeira vez.

Após um período de cerca de 3 anos de forte crescimento do número de cotistas, tendo rompido a barreira dos 800 mil cotistas em janeiro de 2022, a quantidade de cotistas se manteve estável por alguns meses em torno de 800 mil, e depois passou a regredir, retornando em ago/23 a 741,3 mil cotistas.

Em agosto de 2023, dentre os 81 fundos de índice, o ETF com maior número de cotistas era o IVVB11, com 160.888 cotistas. Ele replica a performance do Índice S&P 500 em reais (R$). A segunda posição foi do HASH11 (132.367 cotistas), que é um índice de cripto moedas.

O ETF que replica a carteira teórica do Ibovespa (BOVA11), principal índice da bolsa brasileira, ocupou apenas a terceira posição nesse ranking, com 105.745 cotistas.

Os 3 ETFs citados são os únicos com mais de 100 mil cotistas. Em agosto de 2023 havia 14 ETFs entre 10 e 50 mil cotistas e 3 ETFs entre 5 e 10 mil cotistas.

Na lista do TOP 20 de ETFs com mais cotistas ainda há fundos que replicam índices de ações da China, da Europa, de tecnologia nos EUA, de Small Caps, de Ouro, da Nasdaq, de Dividendos, entre outros.

De dez/21 a ago/23, IVVB11 se manteve como o ETF com maior número de cotistas, apesar da variação negativa, chegando a 160.888 cotistas. O HASH11 é o segundo maior, também com redução de cotistas. A terceira posição é do BOVA11, também perdendo cotistas ao longo do período. As 2 últimas posições do TOP5 apresentam uma mudança de posição entre o SMLL11 que ultrapassou o XINA11, assumindo a quarta colocação com 51.468 cotistas.

2. Volume Financeiro: os ETFs mais negociados

No que ser refere ao Volume Financeiro negociado nesses ativos, os 81 ETFs movimentaram uma média diária de R$ 1,503 bilhão. Em ago/23, o ETF com maior volume médio diário foi o BOVA11, que movimentou cerca de R$ 725,5 milhões diariamente, seguido pelo SMAL11, com R$ 305,4 milhões.

O BOVV11, que também replica o Ibovespa, também movimentou mais que R$ 187,3 milhões por dia. O IVVB11 aparece em quarto, negociando R$ 100,4 milhões. Todos os demais ETFs negociam menos que R$ 20 milhões por dia.

Entre os 20 ETFs mais líquidos, 15 tiveram retornos positivos nos últimos 12 meses, enquanto 4 tiveram retornos negativos e um não teve 12 meses para cálculo.

Importante observar também a volatilidade desses ETFs. No TOP 20 de ETFs mais negociados, a volatilidade mediana foi de 21,5%. É possível perceber que a maioria dos ETFs têm volatilidade perto dessa mediana. As exceções são HASH11 (48,0%) e XINA11 (32,8%), com altas volatilidades, e IRFM11 (4,7%), IMAB11 (8,0%) e B5MB11 (9,0%) com baixas volatilidades.

3. Maiores Retorno entre os ETFs

Em se tratando de retorno, analisamos os maiores retornos até ago/2023 entre os ETFs mais líquidos (com Volume Financeiro Diário > R$ 1 milhão).

O TOP 10 de retornos até ago/2023 dos ETFs (Exchange-Traded Fund, ou fundo de índice) mais líquidos negociados na B3 é liderado pelo TECK11 (+40,1%), fundo que replica o Índice NYSE FANG+, que contém as gigantes americanas de tecnologia do grupo FAANG.

Para comparação, até final de agosto o Ibovespa, principal índice de ações da bolsa, acumula 5,47% de retorno.

O segundo ETF com maior retorno foi o BIYW39 (+27,7%), que replica o índice Dow Jones U.S. Technology. A terceira posição é do UTEC11 (+21,5%), mais um ETF de tecnologia de hardware, software, semicondutores e processamento de dados.

Ainda estão nesta lista o NASD11 (+20,3%), o B5MB11 (+15,5%), o IRFM11 (+14,9%), o BIEU39 (+14,7%), o IMAB11 (13,0%), o HASH11 (13,0%) e o B5P211 (11,9%).

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