O gráfico acima ilustra a distribuição proporcional do patrimônio total na indústria de fundos 555, com base nos valores divulgados em outubro de 2023.
O panorama geral da indústria de fundos revela o aumento do patrimônio no acumulado do ano e nos últimos 12 meses, mas na variação em relação ao mês anterior uma queda percentual é observada com mais ênfase no patrimônio das gestoras independentes.
No que diz respeito ao mês em questão, todas as categorias de fundos registraram variações negativas, com exceção para os fundos de renda fixa que apresentaram aumento no patrimônio tanto na variação em relação ao mês de setembro quanto no acumulado do ano corrente e no acumulado dos últimos 12 meses.
A classe dos fundos cambiais e multimercados apresentaram queda no patrimônio nos três períodos analisados.
Os fundos de ações das gestoras independentes apresentam variação positiva no acumulado de 12 meses, assim como as gestoras de bancos e fundações no acumulado do ano atual.
Nos últimos 12 meses, a evolução mensal do patrimônio consolidado na indústria de fundos do setor 555 revela uma tendência predominante de crescimento desde março deste ano, os dados dos fundos geridos pelas gestoras independentes apresentam uma interrupção desse aumento demonstrando queda em relação ao mês anterior.
O AUM das classes de previdência e renda fixa mantiveram maior quantidade de períodos de incremento e maior estabilidade ao longo do período analisado, contrastando com as classes de ações, multimercados e cambiais, exceto pelos fundos vinculados a bancos e fundações de renda fixa, que registraram uma variação negativa mais pronunciada em dezembro de 2022.
A categoria de fundos cambiais se destacou de forma negativa, foi a única classe que apresentou uma tendência de queda persistente no patrimônio ao longo dos últimos meses tanto nas gestoras independentes como nas gestoras de bancos e fundações.
A captação líquida na indústria de fundos 555 apresenta um desempenho desafiador, refletindo resultados negativos no acumulado de todos os períodos analisados.
Ao analisar a segmentação por classe, observamos que as categorias de fundos cambiais, multimercados e fundos de ações apresentaram captação líquida negativa na variação mensal, anual e nos últimos 12 meses, assim como as classes de renda fixa e previdência dos bancos e fundações no acumulado do ano e dos últimos 12 meses e na variação mensal respectivamente.
O destaque fica para os fundos de previdência dos bancos e fundações que tiveram captação relevante no acumulado do ano e nos últimos 12 meses e para os fundos de renda fixa das gestoras independentes no acumulado do ano e dos últimos 12 meses.
A captação líquida das gestoras independentes na indústria de fundos 555 apresentou números negativos em 7 dos últimos 12 meses. No entanto, é relevante notar que houve um período de captação positiva recente nos meses de julho, agosto e setembro.
No que tange aos fundos de bancos e fundações, observamos um padrão de captação líquida negativa durante a maior parte do período analisado.
Ao examinar as diferentes classes de fundos, é notável que os fundos de ações enfrentaram captação líquida negativa em quase todos os últimos 12 meses, tanto nas gestoras independentes quanto nos fundos de bancos e fundações. Da mesma forma, os fundos multimercados também experimentaram captação líquida negativa na maior parte desse período. No mês de outubro podemos observar relevante queda na captação desta classe.
Os fundos de previdência parecem alternar entre os fundos das gestoras independentes e fundos de bancos e fundações nos valores de captação negativa e positiva ao longo do período analisado. Contudo, em fevereiro, julho, agosto e setembro, ambas as categorias de fundos apresentaram captação líquida positiva.
Por outro lado, os fundos cambiais têm mantido uma tendência de captação líquida negativa na maioria dos meses.
Vale ressaltar que os fundos de renda fixa registram os maiores valores de captação líquida negativa, atingindo a expressiva marca de 100 bilhões de reais de captação líquida negativa em março de 2023 nos fundos de bancos e fundações.
O total de cotistas na indústria de fundos 555 apresenta variações negativas no último mês (outubro), no acumulado do ano e nos últimos 12 meses nos fundo de bancos e fundações variação positiva, já os fundos de gestores independentes apresentam variação negativa no ano e nos últimos 12 meses no consolidado da indústria.
Nas classes de fundos multimercados, ações e cambiais é possível variação negativa em todos os períodos analisados. Em contrapartida nos fundos de renda fixa e de previdência nas gestoras independentes apresentaram captação positiva em todos os períodos.
As gestoras aqui presentes representam 38% do AUM total das gestoras independentes de fundos 555 considerados no levantamento.
Gestoras (conceito): A Economatica não consolida todas as empresas do grupo por se tratar de empresas com CNPJ diferentes, já que seguimos o cadastro dos fundos na base da CVM, onde é informado o gestor da carteira, portanto, consideramos como gestoras cada CNPJ de forma individual.
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Gestoras (conceito): A Economatica não consolida todas as empresas do grupo por se tratar de empresas com CNPJ diferentes, já que seguimos o cadastro dos fundos na base da CVM, onde é informado o gestor da carteira, portanto, consideramos como gestoras cada CNPJ de forma individual.
As gestoras aqui presentes representam 52,5% da quantidade de cotistas total das gestoras independentes de fundos 555 considerados no levantamento.
Gestoras (conceito): A Economatica não consolida todas as empresas do grupo por se tratar de empresas com CNPJ diferentes, já que seguimos o cadastro dos fundos na base da CVM, onde é informado o gestor da carteira, portanto, consideramos como gestoras cada CNPJ de forma individual.
Gestoras (conceito): A Economatica não consolida todas as empresas do grupo por se tratar de empresas com CNPJ diferentes, já que seguimos o cadastro dos fundos na base da CVM, onde é informado o gestor da carteira, portanto, consideramos como gestoras cada CNPJ de forma individual.
As gestoras aqui presentes representam 92% do AUM total das gestoras de bancos e fundações de fundos 555 considerados no levantamento.
Gestoras (conceito): A Economatica não consolida todas as empresas do grupo por se tratar de empresas com CNPJ diferentes, já que seguimos o cadastro dos fundos na base da CVM, onde é informado o gestor da carteira, portanto, consideramos como gestoras cada CNPJ de forma individual.
Gestoras (conceito): A Economatica não consolida todas as empresas do grupo por se tratar de empresas com CNPJ diferentes, já que seguimos o cadastro dos fundos na base da CVM, onde é informado o gestor da carteira, portanto, consideramos como gestoras cada CNPJ de forma individual.
Gestoras (conceito): A Economatica não consolida todas as empresas do grupo por se tratar de empresas com CNPJ diferentes, já que seguimos o cadastro dos fundos na base da CVM, onde é informado o gestor da carteira, portanto, consideramos como gestoras cada CNPJ de forma individual.
Gestoras (conceito): A Economatica não consolida todas as empresas do grupo por se tratar de empresas com CNPJ diferentes, já que seguimos o cadastro dos fundos na base da CVM, onde é informado o gestor da carteira, portanto, consideramos como gestoras cada CNPJ de forma individual.
As gestoras aqui presentes representam 98% da quantidade de cotistas total das gestoras de bancos e fundações de fundos 555 considerados no levantamento.
Gestoras (conceito): A Economatica não consolida todas as empresas do grupo por se tratar de empresas com CNPJ diferentes, já que seguimos o cadastro dos fundos na base da CVM, onde é informado o gestor da carteira, portanto, consideramos como gestoras cada CNPJ de forma individual.
Gestoras (conceito): A Economatica não consolida todas as empresas do grupo por se tratar de empresas com CNPJ diferentes, já que seguimos o cadastro dos fundos na base da CVM, onde é informado o gestor da carteira, portanto, consideramos como gestoras cada CNPJ de forma individual.
DETALHES DA METODOLOGIA
CONSIDERAÇÕES PARA TODO O ESTUDO:
Fundos considerados: Fundos 555 (Ações, Renda fixa, Multimercado, Cambial e Previdência) conforme classificação Anbima.
Data do levantamento: 07/11/2023
Fundos ativos e cancelados.
Captação (No ano e 12M) – É realizada a soma do valor de captação líquida sem dupla contagem mês a mês.
INDÚSTRIA CONSOLIDADA
Mês de referência considerado para retirar dupla contagem a partir de setembro/23 em diante: set/23
Quantidade de fundos com carteira publicada: 25.464
Percentual de fundos considerados em relação ao total da indústria: 99%
Fundos com mais de 1000% alocado em cotas de outros fundos foram excluídos da amostra.
Metodologia para chegar no AUM da indústria
Para consolidação da indústria de fundos 555 como um todo, é viável o emprego dos valores apresentados em julho de 2023 nas carteiras dos fundos na alocação em outros fundos, mesmo que estas não estejam explicitamente reveladas. Isso se torna possível ao utilizar a alocação em cotas de fundos como o fator para mitigar a dupla contagem, dado que esse dado é uma informação disponível mesmo quando a visão dos ativos finais das carteiras está oculta.
GESTORES INDEPENDENTES, BANCOS E FUNDAÇÕES
Mês de referência considerado para retirar dupla contagem a partir de setembro/23 em diante: julho/23
Quantidade de fundos com carteira publicada: 23.944
Percentual de fundos considerados em relação ao total da indústria: 97%
Gestoras (conceito): A Economatica não consolida todas as empresas do grupo por se tratar de empresas com CNPJ diferentes, já que seguimos o cadastro dos fundos na base da CVM, onde é informado o gestor da carteira, portanto, consideramos como gestoras cada CNPJ de forma individual.
“Gestoras independentes e bancos e fundações” (conceito): Foram considerados fundos ligados à instituições financeiras e fundações como “Bancos e fundações” e os demais classificados como “gestoras independentes”.
Metodologia para chegar no AUM das gestoras
A metodologia adotada para o cálculo de AUM (Assets Under Management ou Ativos sob Gestão) e de captação total para a retirada de dupla contagem consideramos o percentual do patrimônio alocado no mesmo gestor da carteira cadastrado junto a CVM divulgado na última carteira pública revelada e retiramos esse montante do patrimônio e da captação liquida como proxy para remoção da duplicidade do patrimônio.
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